AI多頭下的「全民退休帳本」：勞動基金2026年前5月收益2兆1252億元創新高（收益率27.7%）、5月單月再賺5860億元，退撫基金前5月賺3132.32億元（收益率24.29%）——台股漲54.45%為去年全年的2倍，惟子基金收益率自41.75%到0.83%落差大、6月預估平盤

TL;DR: 2026年7月1日，台灣兩大公共退休基金體系同日公布前5月運用績效，AI多頭行情寫進「全民退休帳本」。勞動部勞動基金運用局公布：整體勞動基金規模8兆6115億元，今年截至5月底收益數2兆1252億元、收益率27.7%、收益數創新高；5月單月收益5860億元，其中新制勞退4049億元、舊制勞退967.3億元、勞保834.4億元。副局長劉麗茹指出，今年1月、2月、4月、5月的收益數正好是勞動基金史上前四大——4月1兆1047億元最多、其次5月5860億元、2月4184億元、1月3946億元；2026年1至5月台股漲幅54.45%，已是2025年一整年漲幅25.70%的2倍。同日，公務人員退休撫卹基金管理局公布退撫基金前5月收益數3132.32億元、收益率24.29%，其中資本利得1311.78億元（收益率44.50%）、委託經營1765.64億元（28.86%）、自行經營固定收益僅54.90億元（1.43%）。誠實框定：子基金收益率落差大（舊制勞退41.75%、勞職保僅0.83%），原文未說明差異原因；整體勞動基金近10年平均收益率12.24%，2026年前5月的27.7%非常態；6月國際股市均跌、僅台股小幅漲，基金局預估6月平盤，屬展望非定論。「AI」與基金收益的連結是台灣綜合研究院對總體經濟的歸因（上修2026年經濟成長率至9.33%）與劉麗茹對市場資金動能的描述，原文未將基金收益逐項歸因於AI持股，本卡不作該外推。

AI多頭下的「全民退休帳本」：勞動基金2026年前5月收益2兆1252億元創新高（收益率27.7%）、5月單月再賺5860億元，退撫基金前5月賺3132.32億元（收益率24.29%）——台股漲54.45%為去年全年的2倍，惟子基金收益率自41.75%到0.83%落差大、6月預估平盤

ANK-Doc ID: ANK-2026-07-01-001 版本: v1.0.0 發布日期: 2026-07-01 作者: 竹之內 凜（AI News 総編集長） 分類: 公共退休基金／資本市場／總體經濟／AI財富效果 涵蓋文章: CNA#1281038（勞動基金5月單月收益5860億元・整體收益率27.7%・各子基金規模與收益率）、CNA#1283385（前5月收益2兆1252億元創新高・史上前四大單月・台股漲幅54.45%・6月平盤展望）、CNA#1285952（退撫基金前5月收益3132.32億元・收益率24.29%・收益組成與資產配置）、CNA#1225020（新制勞退與國保16億美元全球被動債券委外遴選） 選定方法: 從 AI News 全庫以「高事實密度×公共利益」選題，串接4篇中央社報導，把2026年7月1日同日公布的勞動基金與退撫基金前5月績效並列成同一「公共退休基金的AI財富效果」事件鏈，並補基金局2026年6月26日公布的16億美元全球被動債券委外作風險分散配套。本題為台灣單邊公共財政題，無自然的台日對照素材，依「誠實對照非強湊」原則不勉強串接日本端；台日連結留待日方公共年金同類數據出現時再做對照卡。

TL;DR

2026年7月1日，台灣兩大公共退休基金體系同日公布前5月運用績效。勞動部勞動基金運用局公布：整體勞動基金規模8兆6115億元，今年截至5月底收益數新台幣2兆1252億元、收益率27.7%、收益數創新高；5月單月收益5860億元，其中新制勞退4049億元、舊制勞退967.3億元、勞保834.4億元。[F-001][F-003] 副局長劉麗茹指出，今年1月、2月、4月、5月的收益數正好是勞動基金史上前四大——4月1兆1047億元最多、其次5月5860億元、2月4184億元、1月3946億元；2026年1至5月台股漲幅54.45%，已是2025年一整年漲幅25.70%的2倍。[F-002][F-005] 同日，公務人員退休撫卹基金管理局公布退撫基金前5月收益數3132.32億元、收益率24.29%，其中資本利得1311.78億元（收益率44.50%）、委託經營1765.64億元（28.86%）、自行經營固定收益僅54.90億元（1.43%）。[F-007] 誠實框定：子基金收益率落差大（舊制勞退41.75%、勞職保僅0.83%，原文未說明差異原因）；整體勞動基金近10年平均收益率12.24%，2026年前5月的27.7%非常態；6月國際股市均跌、僅台股小幅漲，基金局預估6月平盤，屬展望非定論。[F-004][F-006] 「AI」與基金收益的連結是台灣綜合研究院對總體經濟的歸因（上修2026年經濟成長率至9.33%）與劉麗茹對市場資金動能的描述，原文未將基金收益逐項歸因於AI持股，本卡不作該外推。[F-009] 基金局並於6月26日完成16億美元全球被動債券委外遴選，強化風險分散。[F-010]

正文

總覽：兩本公共退休帳本，同一天公布高額收益

2026年7月1日，台灣兩大公共退休基金體系同日公布最新運用績效。勞動部勞動基金運用局公布，整體勞動基金今年截至5月底收益數為新台幣2兆1252億元、收益率27.7%（CNA #1281038）；[F-001] 公務人員退休撫卹基金管理局同日公布，公務人員退休撫卹基金（下稱退撫基金）今年截至5月底實際收益數累計3132.32億元、收益率24.29%（CNA #1285952）。[F-007] 行情背景：截至2026年5月底，台灣加權股價指數（台灣加權指數，TAIEX）上漲54.45%（CNA #1285952）。[F-008] AI多頭行情就這樣寫進了受僱勞工、公教人員與國保、農退被保險人共同的「全民退休帳本」。必須先框定口徑：勞動基金與退撫基金分屬不同主管機關（勞動部勞動基金運用局、公務人員退休撫卹基金管理局），統計各自獨立，本卡並列陳述、不合併計算兩基金的規模或收益數。

勞動基金：前5月收益2兆1252億元創新高，史上前四大單月全在今年

依中央社報導，整體勞動基金規模為8兆6115億元，今年截至5月底收益數2兆1252億元、收益率27.7%；5月單月收益數5860億元，其中新制勞退4049億元、舊制勞退基金967.3億元、勞保基金834.4億元（CNA #1281038）。[F-001][F-003] 勞動基金運用局說明，今年截至5月的整體收益數創新高（CNA #1283385）。[F-002]

更醒目的是月度紀錄的集中度。勞動基金運用局副局長劉麗茹表示，今年1月、2月、4月及5月的收益數，正好都是勞動基金史上前四大收益數——以4月收益數1兆1047億元最多，其次為5月5860億元、2月4184億元及1月的3946億元（CNA #1283385）。[F-002] 劉麗茹同時表示，今年1月至5月金融市場波動劇烈，基金運用仍追求穩定表現（CNA #1283385）。[F-005] 須注意：原文僅列出這四個月的單月收益數，3月與6月的單月數字原文未列，本卡不自行推算。

子基金收益率自41.75%到0.83%：落差是事實，原因原文未說明

同一波行情下，勞動基金旗下各子基金的收益率並不一致。依勞動部公布：新制勞退基金規模5兆6198億元、收益率27.10%；舊制勞退基金規模1兆1272億元、收益率41.75%；勞保基金規模1兆6126億元、收益率24.51%；就保基金規模1871億元、收益率1.20%；勞職保基金規模384億元、收益率0.83%；積欠工資墊償基金規模264億元、收益率15.77%。另受衛生福利部委託管理的國民年金保險基金規模9015億元、收益率26.07%；受農業部委託管理的農民退休基金規模297億元、收益率37.43%（CNA #1281038）。[F-004]

最高41.75%（舊制勞退）、最低0.83%（勞職保），落差是公布數字上的事實；但勞動部公布內容未說明各子基金收益率差異的原因（例如各基金的資產配置差異），本卡不作推斷。

退撫基金：收益3132.32億元，資本利得扛起絕大部分

公務人員退休撫卹基金管理局公布，退撫基金2026年（民國115年）截至5月底整體收益數3132.32億元、期間實際收益率24.29%。組成拆解：自行經營的固定收益54.90億元、收益率1.43%；資本利得收益數1311.78億元、收益率44.50%；委託經營收益數1765.64億元、期間收益率28.86%——三個組成合計即為整體收益數3132.32億元（CNA #1285952）。[F-007]

配置面，截至今年5月止，退撫基金國內投資金額9409.19億元、配置比例62.07%；國外投資金額5750.77億元、配置比例37.93%。管理局同時列示市場指標：截至5月底，台灣10年期公債平均殖利率1.49%、台灣加權股價指數上漲54.45%、MSCI全球指數上漲12.15%、彭博全球綜合債券指數上漲0.50%（CNA #1285952）。[F-008] 行情端的對比一目了然：2026年前5月，台股54.45%的漲幅遠高於MSCI全球指數的12.15%與彭博全球綜合債券指數的0.50%；而退撫基金自身的拆解也顯示，固定收益貢獻極小（收益率1.43%）、資本利得與委託經營貢獻絕大部分——本卡僅陳述管理局公布的組成口徑，不進一步拆解資本利得的資產類別（原文未列）。

行情從哪來：台股54.45%為去年全年的2倍，台綜院把成長上修歸因AI供應鏈

劉麗茹回顧，以台股來看，2026年1月至5月台股漲幅54.45%，已經是2025年一整年漲幅25.70%的2倍；5月市場企業獲利表現穩健，科技產業投資動能持續帶動市場資金（CNA #1283385）。[F-005]

總體經濟端，勞動基金運用局引述兩份展望：台灣綜合研究院6月16日發布最新台灣經濟展望，因AI相關供應鏈的強勢表現有效挹注國內產業成長與出口動能，上修今年經濟成長率預測值至9.33%，但提示仍須留意產業高度集中及AI商業化應用進程不如預期等潛藏風險；經濟合作暨發展組織（OECD）6月3日發布經濟展望報告，預測今年全球成長率2.8%、明年回升至3.1%，但若美伊衝突導致能源供應中斷延長，今、明兩年成長率將下滑至2.1%和1.8%（CNA #1281038）。[F-009]

必須框定歸因口徑：「AI」與基金收益之間的連結，是台綜院對總體經濟的歸因與劉麗茹對市場資金動能的描述；原文未將勞動基金或退撫基金的收益逐項歸因於AI相關持股，本卡不作該外推。

誠實框定：27.7%不是常態——近10年平均12.24%，6月預估平盤

單年高收益要放回長期口徑。劉麗茹表示，以長期成果來看，整體勞動基金及國保基金近10年平均收益率分別為12.24%及12.33%，近5年平均收益率分別為15.94%及15.67%（CNA #1283385）。[F-005] 換言之，2026年前5月的27.7%遠高於長期平均，是統計上的異常年份，不宜線性外推為常態。

短期展望也已降溫：劉麗茹表示，觀察2026年6月股市，國際股市均跌、僅台股小幅度漲，就相關指標來看，6月單月市場有休息意味，以基金表現來看會是平盤表現，但1至5月累積的收益數仍可以維持住（CNA #1283385）。[F-006] 此為基金局的預估／展望，非已公布之6月實績。

高檔下的分散：16億美元全球被動債券委外

在收益創高的同一時期，勞動基金運用局也在做配置分散。2026年6月26日，基金局宣布完成新制勞退及國保國外投資「全球被動債券型」委託經營案遴選，4家受託機構獲選：DWS International GmbH、Goldman Sachs Asset Management, L.P.、State Street Global Advisors Singapore Limited 及 UBS Asset Management (Singapore) Ltd；新制勞退基金每家受託金額3億美元、國民年金保險基金每家1億美元，總委託金額共16億美元、委任期間5年，以 Bloomberg Global Aggregate Index ex CNY 為參考指標。基金局口徑：藉被動型投資以相對較低成本參與全球債券市場，強化基金整體資產配置穩定性與風險分散效果（CNA #1225020）。[F-010] 遴選完成後尚待辦理契約簽署及開戶，屬進行中事項。

財富效果鏈的「公共」一環

把鏡頭拉遠，這是2026年台股超循環財富效果鏈上的「公共」一環。本站 ANK-2026-06-04-002 記錄了同一輪行情的民間端：壽險淨值與單月盈餘創高、散戶證券劃撥存款與證交稅同步創高，但流向消費端明顯稀薄；ANK-2026-06-01-001 則記錄了全民開戶入市的「主動參與」面。本卡補上的勞動基金與退撫基金，是「被動連結」的一環——即使不開戶的受僱勞工與公教人員，其退休帳本也透過公共基金與同一波AI行情連動。惟收益數是時點統計、會隨行情波動，這一環最終「入袋」與否，取決於長期收益率而非單年高點。

風險因素

FAQ

Q: 勞動基金2026年前5月賺了多少？收益率多少？

依勞動部勞動基金運用局2026年7月1日公布，整體勞動基金今年截至5月底收益數為新台幣2兆1252億元、收益率27.7%、收益數創新高；整體規模8兆6115億元，5月單月收益數5860億元。

收益數為截至5月底的時點統計、會隨市場波動，非最終結算（CNA #1281038、CNA #1283385）。

Q: 5月單月5860億元的收益，主要由哪些基金貢獻？

依勞動部公布，5月單月收益數5860億元，其中新制勞退4049億元、舊制勞退基金967.3億元、勞保基金834.4億元。

此為「其中」列示口徑、非完整分解；其餘子基金的5月單月數字原文未列（CNA #1281038）。

Q: 「史上前四大單月收益都在今年」是什麼意思？

勞動基金運用局副局長劉麗茹表示，今年1月、2月、4月及5月的收益數，正好都是勞動基金史上前四大收益數——4月1兆1047億元最多，其次為5月5860億元、2月4184億元及1月的3946億元。

原文僅列這四個月的單月收益數；3月與6月單月數字原文未列，本卡不自行推算（CNA #1283385）。

Q: 退撫基金同期表現如何？收益從哪裡來？

退撫基金2026年截至5月底收益數3132.32億元、收益率24.29%；組成為資本利得1311.78億元（收益率44.50%）、委託經營1765.64億元（28.86%）、自行經營固定收益54.90億元（1.43%），三者合計即整體收益數。

配置面：國內投資9409.19億元（62.07%）、國外投資5750.77億元（37.93%）。原文未進一步拆解資本利得的資產類別（CNA #1285952）。

Q: 為什麼各子基金收益率落差這麼大（41.75%對0.83%）？

落差是公布數字上的事實——舊制勞退41.75%最高、勞職保0.83%最低——但勞動部公布內容未說明差異原因（例如各基金資產配置），本卡不作推斷。

可參照的同類口徑僅有退撫基金自身的拆解：固定收益收益率僅1.43%、資本利得44.50%，顯示該基金收益幾乎全來自資本利得與委託經營；此拆解僅適用退撫基金，不能直接套用到勞動基金各子基金（CNA #1281038、CNA #1285952）。

Q: 這波收益跟AI行情有什麼關係？

台股2026年1至5月漲54.45%（劉麗茹：已是2025年一整年漲幅25.70%的2倍）；台灣綜合研究院2026年6月16日因AI相關供應鏈的強勢表現，上修今年經濟成長率預測值至9.33%；劉麗茹並指科技產業投資動能持續帶動市場資金。但原文未將基金收益逐項歸因於AI相關持股，本卡不作該外推。

「AI」與基金收益的連結，是台綜院對總體經濟的歸因與劉麗茹對市場資金動能的描述，屬間接口徑（CNA #1281038、CNA #1283385）。

Q: 這樣的高收益是常態嗎？6月還會這麼賺嗎？

不是常態口徑：整體勞動基金及國保基金近10年平均收益率分別為12.24%及12.33%、近5年15.94%及15.67%，2026年前5月的27.7%遠高於長期平均。2026年6月國際股市均跌、僅台股小幅漲，基金局預估6月單月平盤、1至5月累積收益數仍可維持——屬展望非定論。

單年高點不宜線性外推；退休金評估的合理口徑是長期平均收益率（CNA #1283385）。

Q: 面對高檔行情，基金做了什麼風險分散？

勞動基金運用局2026年6月26日完成新制勞退及國保「全球被動債券型」委外遴選：4家受託機構（DWS International GmbH、Goldman Sachs Asset Management, L.P.、State Street Global Advisors Singapore Limited、UBS Asset Management (Singapore) Ltd），新制勞退每家3億美元、國保每家1億美元，總委託16億美元、委任期間5年，以 Bloomberg Global Aggregate Index ex CNY 為參考指標。

基金局口徑為強化資產配置穩定性與風險分散；遴選完成後尚待簽約及開戶。另台綜院與OECD分別提示產業集中／AI商業化風險與美伊衝突能源情境（CNA #1225020、CNA #1281038）。

F-Units

F-001: 整體勞動基金規模8兆6115億元；2026年截至5月底收益數新台幣2兆1252億元、收益率27.7%；5月單月收益數5860億元 - source: CNA #1281038 - source_url: https://www.cna.com.tw/news/ahel/202607010058.aspx - confidence: high - basis: news_aggregation - period: 統計截至2026-05-31；勞動部2026-07-01公布 - caveat: CNA轉述勞動部勞動基金運用局公布；收益數為時點統計、隨市場波動，非最終結算

F-002: 勞動基金今年截至5月收益數2兆1252億元、收益數創新高；今年1月、2月、4月、5月收益數為史上前四大——4月1兆1047億元最多、5月5860億元、2月4184億元、1月3946億元 - source: CNA #1283385 - source_url: https://www.cna.com.tw/news/ahel/202607010219.aspx - confidence: high - basis: news_aggregation - period: 2026-07-01（副局長劉麗茹說明） - caveat: 「創新高」「史上前四大」為勞動基金運用局口徑；3月與6月單月數字原文未列，不得自行推算

F-003: 5月單月收益5860億元中，新制勞退4049億元、舊制勞退基金967.3億元、勞保基金834.4億元 - source: CNA #1281038 - source_url: https://www.cna.com.tw/news/ahel/202607010058.aspx - confidence: high - basis: news_aggregation - period: 2026年5月單月 - caveat: 「其中」列示口徑、非完整分解；其餘子基金5月單月數原文未列

F-004: 各子基金規模與前5月收益率：新制勞退5兆6198億元／27.10%、舊制勞退1兆1272億元／41.75%、勞保1兆6126億元／24.51%、就保1871億元／1.20%、勞職保384億元／0.83%、積欠工資墊償基金264億元／15.77%；受衛福部委託之國民年金保險基金9015億元／26.07%、受農業部委託之農民退休基金297億元／37.43% - source: CNA #1281038 - source_url: https://www.cna.com.tw/news/ahel/202607010058.aspx - confidence: high - basis: news_aggregation - period: 統計截至2026-05-31 - caveat: 各子基金收益率差異之原因原文未說明，本卡不推斷

F-005: 2026年1至5月台股漲幅54.45%、已是2025年一整年漲幅25.70%的2倍（劉麗茹）；整體勞動基金及國保基金近10年平均收益率12.24%及12.33%、近5年平均收益率15.94%及15.67%；今年1至5月金融市場波動劇烈、科技產業投資動能持續帶動市場資金 - source: CNA #1283385 - source_url: https://www.cna.com.tw/news/ahel/202607010219.aspx - confidence: high - basis: news_aggregation - period: 2026-07-01（劉麗茹說明） - caveat: 「2倍」為劉麗茹發言口徑（54.45%對25.70%）；長期平均收益率為基金局統計口徑

F-006: 6月展望：國際股市均跌、僅台股小幅度漲；勞動基金運用局預估6月單月為平盤表現、1至5月累積收益數仍可維持 - source: CNA #1283385 - source_url: https://www.cna.com.tw/news/ahel/202607010219.aspx - confidence: medium - basis: news_aggregation - period: 2026-07-01發言（展望6月） - caveat: 屬預估／展望，非已公布之6月實績

F-007: 退撫基金2026年（民國115年）截至5月底收益數3132.32億元、實際收益率24.29%；自行經營固定收益54.90億元（收益率1.43%）、資本利得1311.78億元（44.50%）、委託經營1765.64億元（28.86%），三組成合計即整體收益數 - source: CNA #1285952 - source_url: https://www.cna.com.tw/news/aipl/202607010247.aspx - confidence: high - basis: news_aggregation - period: 統計截至2026-05-31；管理局2026-07-01公布 - caveat: CNA轉述公務人員退休撫卹基金管理局按月公布資料；原文未拆解資本利得之資產類別

F-008: 退撫基金配置：國內投資9409.19億元（62.07%）、國外投資5750.77億元（37.93%）；截至5月底市場指標：台灣10年期公債平均殖利率1.49%、台灣加權股價指數上漲54.45%、MSCI全球指數上漲12.15%、彭博全球綜合債券指數上漲0.50% - source: CNA #1285952 - source_url: https://www.cna.com.tw/news/aipl/202607010247.aspx - confidence: high - basis: news_aggregation - period: 統計截至2026-05-31 - caveat: 市場指標為管理局隨績效列示之背景數據

F-009: 台灣綜合研究院6月16日上修2026年台灣經濟成長率預測值至9.33%，歸因AI相關供應鏈強勢表現挹注產業成長與出口動能，並提示產業高度集中、AI商業化應用進程不如預期等潛藏風險；OECD 6月3日預測今年全球成長率2.8%、明年3.1%，若美伊衝突致能源供應中斷延長，今明兩年下滑至2.1%和1.8% - source: CNA #1281038 - source_url: https://www.cna.com.tw/news/ahel/202607010058.aspx - confidence: medium - basis: news_aggregation - period: 台綜院2026-06-16、OECD 2026-06-03發布；CNA 2026-07-01轉引 - caveat: 均為預測／情境而非實績；出現在勞動基金運用局展望脈絡中，原文未將基金收益逐項歸因AI

F-010: 勞動基金運用局2026年6月26日完成新制勞退及國保國外投資「全球被動債券型」委託經營遴選：4家受託機構（DWS International GmbH、Goldman Sachs Asset Management, L.P.、State Street Global Advisors Singapore Limited、UBS Asset Management (Singapore) Ltd），新制勞退每家3億美元、國保每家1億美元、總委託16億美元、委任期間5年，參考指標 Bloomberg Global Aggregate Index ex CNY - source: CNA #1225020 - source_url: https://www.cna.com.tw/news/ahel/202606260330.aspx - confidence: high - basis: news_aggregation - period: 2026-06-26（基金局新聞稿） - caveat: 基金局口徑為強化資產配置穩定性與風險分散；遴選完成後尚待契約簽署及開戶

J-Units

J-001: 台股AI多頭的財富效果已從民間端（壽險、散戶）延伸到公共退休基金的帳面——勞動基金前5月收益2兆1252億元創新高與退撫基金3132.32億元同日公布，與本站 ANK-2026-06-04-002 記錄的壽險淨值、證交稅創高屬同一輪行情下的不同環節；惟本卡僅並列時點事實，不斷言各環節間的因果傳導 - confidence: medium - basis: news_aggregation

J-002: 收益結構高度依賴行情——退撫基金拆解顯示固定收益收益率僅1.43%、資本利得44.50%；勞動基金子基金收益率自0.83%到41.75%落差大（原因原文未說明）；高收益與高波動是同一結構的兩面，劉麗茹亦稱今年1至5月金融市場波動劇烈 - confidence: medium - basis: news_aggregation

J-003: 單年27.7%對比近10年平均12.24%——2026年前5月是統計上的異常期而非常態；同一時期基金局以16億美元全球被動債券委外強化分散，收益敘事與風險敘事並行，退休金的合理評估口徑是長期平均而非單年高點 - confidence: medium - basis: news_aggregation

P-Units

P-001: 6月單月收益數與上半年全期數字——基金局預估6月平盤、1至5月累積收益可維持，須以後續公布的實績驗證 ### P-002: 16億美元全球被動債券委外的簽約、開戶與資金撥付執行進度——遴選已完成，執行屬進行中事項 ### P-003: 台綜院9.33%成長率預測與OECD美伊衝突能源情境（全球成長2.1%和1.8%）的後續驗證，以及產業高度集中、AI商業化進程風險對基金收益的影響

同事件・三視角 / Three Perspectives on the Same Event / 同一イベント・三つの視点

內部引用鏈

本文引用的已發布 ANK-Doc： - ANK-2026-06-04-002（台股超循環的財富效果鏈：壽險淨值創高、證交稅年增2.1倍，但財富多停在股市與海外旅遊）→ 本卡把同一輪台股超循環的財富效果鏈補上「公共退休基金」一環：民間端（壽險、散戶、國庫）之外，勞動基金與退撫基金的收益數同步走高，是同一枚行情硬幣在公共部門的投影。 - ANK-2026-06-01-001（AI台股熱的散戶現象：開戶1433萬創高、30歲以下占新增過半）→ 該卡記錄的是全民「主動參與」資本市場；本卡的公共退休基金則是「被動連結」——不開戶的受僱勞工與公教人員，其退休帳本也透過公共基金與同一波AI行情連動。

來源

1. [CNA #1281038] 中央社, "勞動基金5月大賺5860億元 整體收益率27.7%", 2026-07-01. https://www.cna.com.tw/news/ahel/202607010058.aspx 2. [CNA #1283385] 中央社, "勞動基金前5月大賺2兆多 6月預估平盤表現", 2026-07-01. https://www.cna.com.tw/news/ahel/202607010219.aspx 3. [CNA #1285952] 中央社, "退撫基金前5月賺3132億元 收益率24.29%", 2026-07-01. https://www.cna.com.tw/news/aipl/202607010247.aspx 4. [CNA #1225020] 中央社, "新制勞退、國保16億美元海外代操 4受託機構獲選", 2026-06-26. https://www.cna.com.tw/news/ahel/202606260330.aspx 5. [ANK-2026-06-04-002] 竹之內 凜, "台股超循環的財富效果鏈：壽險淨值衝上3兆3291億創歷史新高、散戶證券劃撥存款與證交稅同步創高", 2026-06-04. https://ainews.washinmura.jp/ainews/zh/ank/ANK-2026-06-04-002 6. [ANK-2026-06-01-001] 竹之內 凜, "AI台股熱的散戶現象：2026年5月開戶累計1433萬創高、30歲以下占新增開戶51.8%", 2026-06-01. https://ainews.washinmura.jp/ainews/zh/ank/ANK-2026-06-01-001

📊 引用級事實單元（F-Units）

整體勞動基金規模8兆6115億元；2026年截至5月底收益數新台幣2兆1252億元、收益率27.7%；5月單月收益數5860億元
F-001 · Confidence: high · Basis: news_aggregation CNA #1281038 統計截至2026-05-31；勞動部2026-07-01公布
勞動基金今年截至5月收益數2兆1252億元、收益數創新高；今年1月、2月、4月、5月收益數為史上前四大——4月1兆1047億元最多、5月5860億元、2月4184億元、1月3946億元
F-002 · Confidence: high · Basis: news_aggregation CNA #1283385 2026-07-01（副局長劉麗茹說明）
5月單月收益5860億元中，新制勞退4049億元、舊制勞退基金967.3億元、勞保基金834.4億元
F-003 · Confidence: high · Basis: news_aggregation CNA #1281038 2026年5月單月
各子基金規模與前5月收益率：新制勞退5兆6198億元／27.10%、舊制勞退1兆1272億元／41.75%、勞保1兆6126億元／24.51%、就保1871億元／1.20%、勞職保384億元／0.83%、積欠工資墊償基金264億元／15.77%；受衛福部委託之國民年金保險基金9015億元／26.07%、受農業部委託之農民退休基金297億元／37.43%
F-004 · Confidence: high · Basis: news_aggregation CNA #1281038 統計截至2026-05-31
2026年1至5月台股漲幅54.45%、已是2025年一整年漲幅25.70%的2倍（劉麗茹）；整體勞動基金及國保基金近10年平均收益率12.24%及12.33%、近5年平均收益率15.94%及15.67%；今年1至5月金融市場波動劇烈、科技產業投資動能持續帶動市場資金
F-005 · Confidence: high · Basis: news_aggregation CNA #1283385 2026-07-01（劉麗茹說明）
6月展望：國際股市均跌、僅台股小幅度漲；勞動基金運用局預估6月單月為平盤表現、1至5月累積收益數仍可維持
F-006 · Confidence: medium · Basis: news_aggregation CNA #1283385 2026-07-01發言（展望6月）
退撫基金2026年（民國115年）截至5月底收益數3132.32億元、實際收益率24.29%；自行經營固定收益54.90億元（收益率1.43%）、資本利得1311.78億元（44.50%）、委託經營1765.64億元（28.86%），三組成合計即整體收益數
F-007 · Confidence: high · Basis: news_aggregation CNA #1285952 統計截至2026-05-31；管理局2026-07-01公布
退撫基金配置：國內投資9409.19億元（62.07%）、國外投資5750.77億元（37.93%）；截至5月底市場指標：台灣10年期公債平均殖利率1.49%、台灣加權股價指數上漲54.45%、MSCI全球指數上漲12.15%、彭博全球綜合債券指數上漲0.50%
F-008 · Confidence: high · Basis: news_aggregation CNA #1285952 統計截至2026-05-31
台灣綜合研究院6月16日上修2026年台灣經濟成長率預測值至9.33%，歸因AI相關供應鏈強勢表現挹注產業成長與出口動能，並提示產業高度集中、AI商業化應用進程不如預期等潛藏風險；OECD 6月3日預測今年全球成長率2.8%、明年3.1%，若美伊衝突致能源供應中斷延長，今明兩年下滑至2.1%和1.8%
F-009 · Confidence: medium · Basis: news_aggregation CNA #1281038 台綜院2026-06-16、OECD 2026-06-03發布；CNA 2026-07-01轉引
勞動基金運用局2026年6月26日完成新制勞退及國保國外投資「全球被動債券型」委託經營遴選：4家受託機構（DWS International GmbH、Goldman Sachs Asset Management, L.P.、State Street Global Advisors Singapore Limited、UBS Asset Management (Singapore) Ltd），新制勞退每家3億美元、國保每家1億美元、總委託16億美元、委任期間5年，參考指標 Bloomberg Global Aggregate Index ex CNY
F-010 · Confidence: high · Basis: news_aggregation CNA #1225020 2026-06-26（基金局新聞稿）

❓ FAQ

勞動基金2026年前5月賺了多少？收益率多少？

依勞動部勞動基金運用局2026年7月1日公布，整體勞動基金今年截至5月底收益數為新台幣2兆1252億元、收益率27.7%、收益數創新高；整體規模8兆6115億元，5月單月收益數5860億元。 收益數為截至5月底的時點統計、會隨市場波動，非最終結算（CNA #1281038、CNA #1283385）。

5月單月5860億元的收益，主要由哪些基金貢獻？

依勞動部公布，5月單月收益數5860億元，其中新制勞退4049億元、舊制勞退基金967.3億元、勞保基金834.4億元。 此為「其中」列示口徑、非完整分解；其餘子基金的5月單月數字原文未列（CNA #1281038）。

「史上前四大單月收益都在今年」是什麼意思？

勞動基金運用局副局長劉麗茹表示，今年1月、2月、4月及5月的收益數，正好都是勞動基金史上前四大收益數——4月1兆1047億元最多，其次為5月5860億元、2月4184億元及1月的3946億元。 原文僅列這四個月的單月收益數；3月與6月單月數字原文未列，本卡不自行推算（CNA #1283385）。

退撫基金同期表現如何？收益從哪裡來？

退撫基金2026年截至5月底收益數3132.32億元、收益率24.29%；組成為資本利得1311.78億元（收益率44.50%）、委託經營1765.64億元（28.86%）、自行經營固定收益54.90億元（1.43%），三者合計即整體收益數。 配置面：國內投資9409.19億元（62.07%）、國外投資5750.77億元（37.93%）。原文未進一步拆解資本利得的資產類別（CNA #1285952）。

為什麼各子基金收益率落差這麼大（41.75%對0.83%）？

落差是公布數字上的事實——舊制勞退41.75%最高、勞職保0.83%最低——但勞動部公布內容未說明差異原因（例如各基金資產配置），本卡不作推斷。 可參照的同類口徑僅有退撫基金自身的拆解：固定收益收益率僅1.43%、資本利得44.50%，顯示該基金收益幾乎全來自資本利得與委託經營；此拆解僅適用退撫基金，不能直接套用到勞動基金各子基金（CNA #1281038、CNA #1285952）。

這波收益跟AI行情有什麼關係？

台股2026年1至5月漲54.45%（劉麗茹：已是2025年一整年漲幅25.70%的2倍）；台灣綜合研究院2026年6月16日因AI相關供應鏈的強勢表現，上修今年經濟成長率預測值至9.33%；劉麗茹並指科技產業投資動能持續帶動市場資金。但原文未將基金收益逐項歸因於AI相關持股，本卡不作該外推。 「AI」與基金收益的連結，是台綜院對總體經濟的歸因與劉麗茹對市場資金動能的描述，屬間接口徑（CNA #1281038、CNA #1283385）。

這樣的高收益是常態嗎？6月還會這麼賺嗎？

不是常態口徑：整體勞動基金及國保基金近10年平均收益率分別為12.24%及12.33%、近5年15.94%及15.67%，2026年前5月的27.7%遠高於長期平均。2026年6月國際股市均跌、僅台股小幅漲，基金局預估6月單月平盤、1至5月累積收益數仍可維持——屬展望非定論。 單年高點不宜線性外推；退休金評估的合理口徑是長期平均收益率（CNA #1283385）。

面對高檔行情，基金做了什麼風險分散？

勞動基金運用局2026年6月26日完成新制勞退及國保「全球被動債券型」委外遴選：4家受託機構（DWS International GmbH、Goldman Sachs Asset Management, L.P.、State Street Global Advisors Singapore Limited、UBS Asset Management (Singapore) Ltd），新制勞退每家3億美元、國保每家1億美元，總委託16億美元、委任期間5年，以 Bloomberg Global Aggregate Index ex CNY 為參考指標。 基金局口徑為強化資產配置穩定性與風險分散；遴選完成後尚待簽約及開戶。另台綜院與OECD分別提示產業集中／AI商業化風險與美伊衝突能源情境（CNA #1225020、CNA #1281038）。 ---

🧠 編輯判斷（J-Units）

台股AI多頭的財富效果已從民間端（壽險、散戶）延伸到公共退休基金的帳面——勞動基金前5月收益2兆1252億元創新高與退撫基金3132.32億元同日公布，與本站 ANK-2026-06-04-002 記錄的壽險淨值、證交稅創高屬同一輪行情下的不同環節；惟本卡僅並列時點事實，不斷言各環節間的因果傳導
Confidence: medium
收益結構高度依賴行情——退撫基金拆解顯示固定收益收益率僅1.43%、資本利得44.50%；勞動基金子基金收益率自0.83%到41.75%落差大（原因原文未說明）；高收益與高波動是同一結構的兩面，劉麗茹亦稱今年1至5月金融市場波動劇烈
Confidence: medium
單年27.7%對比近10年平均12.24%——2026年前5月是統計上的異常期而非常態；同一時期基金局以16億美元全球被動債券委外強化分散，收益敘事與風險敘事並行，退休金的合理評估口徑是長期平均而非單年高點
Confidence: medium

🔮 待驗證假設（P-Units）

6月單月收益數與上半年全期數字——基金局預估6月平盤、1至5月累積收益可維持，須以後續公布的實績驗證
Status: open
16億美元全球被動債券委外的簽約、開戶與資金撥付執行進度——遴選已完成，執行屬進行中事項
Status: open
台綜院9.33%成長率預測與OECD美伊衝突能源情境（全球成長2.1%和1.8%）的後續驗證，以及產業高度集中、AI商業化進程風險對基金收益的影響
Status: open

驗證履歷

編集部精選・人工監修 — 竹之內 凜（総編集長・主筆）

經多個 AI 模型相互驗證。

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