美国联邦准备理事会官员对伊朗战争推升通货膨胀的担忧进一步加剧，愈来愈多官员开始接受可能需要升息的可能性。这显示即将上任的主席华许（Kevin Warsh）将接手一个日益偏鹰的央行决策团队。 根据4月28日至29日的会议纪要，多数联准会（Fed）决策官员认为，如果通膨持续高于央行2%的目标，「某种程度的政策收紧可能会变得适当」。 会议纪要指出，「为了因应这种可能性，许多与会者表示，他们倾向删除会后声明中的一些措辞，这些措辞暗示联准会未来利率决策带有宽松的倾向。」 在联准会精确的用语中，「许多（many）」的含义略低于「多数（majority）」，显示决定维持声明内容不变时，有3位联准会地方银行总裁表达异议，且至少有同样数量的非投票委员支持他们的立场。 更改这项声明可能被视为对新任联准会主席华许设限，而这位新主席在伊朗战争爆发前曾表示支持降息。 根据会议纪要，决策官员「普遍认为」政策利率需要维持不变的时间可能比之前预期更久；「绝大多数」官员指出，即使短期内劳动市场预期仍稳定，但通膨回落至2%目标所需时间可能比之前想像更长。 确实，虽然有数名官员认为一旦通膨降温，降息会是适当的作法，但人数少于3月会议抱持这项观点的「许多」官员。 经济研究机构「牛津经济公司」首席美国经济学家史威特（Ryan Sweet）说：「虽然6月会议将迎来新的联准会主席，但短期内要形成支持升息或降息的共识，都将是非常困难的工作。」 这份被视为一世代以来最分裂的联准会会议纪要，进一步揭示华许即将面对的两大派系变化，即一派规模正在扩大，担忧伊朗战争引发的通膨压力，反对任何未来降息讨论，而另一派则规模缩小，偏向降低借贷成本。 促使联准会决策官员立场转鹰的主要原因仍是通膨，且这些压力因美国与以色列主导对伊朗战争而恶化。这场冲突推高能源价格，也使更多商品与服务面临成本压力。 根据会议纪要，4月会议已连续第2次有更多官员认为通膨若持续高于目标，升息可能是合适的选项。 华许曾表示自己喜欢「健康的家庭式辩论（good family fight）」，并提出支持降息的论点。他将在美国总统川普主持的白宫典礼中宣誓就任联准会主席。 川普任命华许且一直公开要求大幅降息。然而会议纪要显示，要说服联准会走向更宽松政策将相当困难，川普近期也淡化了这些期待。 在鲍尔（Jerome Powell）担任联准会主席8年后，华许将于6月16日至17日主持首次会议，目前市场普遍不认为会调整利率，更不用说降息。 实际上，美国与全球债券市场愈来愈反映出一种共识，即联准会与其他主要央行可能很快升息，以对抗战争引发的通膨。 被视为联准会政策预期指针的美国2年期公债殖利率，已从2月27日略低于3.40%，上升至昨天的4.10%以上，创15个月以来新高。 同时，路透社调查显示，经济学家对今年降息预期呈现明显转变，现在有不到50%受访者预测12月前会降息，约一半认为今年利率不变，少数受访者甚至预估至少会升息一次。