公平会表示，玉山金控拟通过股份转换的方式，取得三商美邦人寿全部已发行股份，并纳入其金融控股体系中，依法须提出结合申报。 玉山金控所属子公司营业项目主要为银行业及证券业等，三商美邦人寿经营人身保险业。公平会分析，玉山银行经营保险代理人业务，属保险业下游销售通路，结合后玉山金控将同时跨足保险商品与销售通路；因此，此案兼具多角化结合及垂直结合的型态。 垂直结合部分，公平会分析三商美邦人寿通过玉山银行销售保险商品的保费收入，以及玉山银行销售三商美邦保险商品所获佣金收入，认为两者结合不致于增加垂直封锁的经济诱因；此外，台湾保险市场结构分散，上下游业者众多且销售通路多元，结合后不致于有市场封锁或排除其他竞争者的疑虑。 多角化结合部分，公平会考量法令管制改变、技术进步、参与结合事业原有跨业发展计划等因素，认为玉山金控与三商美邦人寿结合并未显著改变市场竞争的态势。 公平会综合上述考量，认为此案并无显著限制竞争的不利益，决议不禁止结合。（编辑：林淑媛）1150408