德国智库哈雷经济研究院（IWH）8日发布报告指出，德国去年企业破产总数达1万7604件，仅去年12月单月就有1519家企业申请破产，较疫情前平均水准高出约75%。即使在2009年金融危机期间，德国企业破产数也低于去年水准。 哈雷经济研究院指出，「破产趋势」为观察企业破产与整体经济发展的重要领先指针，主要根据德国各地登记法院发布的破产公告，并结合相关企业的财务数据进行分析。 报告负责人、哈雷经济研究院破产研究主管穆勒（Steffen Müller）分析，当前企业破产增加，已难再以疫情后的短期影响或过去长期低利率环境来解释。 他指出，疫情期间因低利率易融资及政府补贴，部分经营体质较弱的企业仍能持续运作；但自2022年起，随着利率上升、补助逐步取消，这些企业开始倒闭，破产案件因而集中出现。 不过，随着这波后疫情倒闭潮逐渐告一段落，穆勒认为，目前的高破产数更直接反映德国经济面临的结构性挑战。 分析显示，这波企业破产并非集中於单一规模企业，而是呈现全面扩散趋势。虽然破产数量仍以中小企业为主，但大型企业倒闭对就业市场冲击更为显著。 根据报告，2025年约有17万名劳工因企业破产受影响，其中以制造业最为严峻，涉及约6万2000个工作机会。除制造业外，餐饮、旅宿、建筑与房地产开发等产业也普遍面临破产压力。 针对德国企业倒闭潮，企业转型顾问公司Falkensteg合伙人艾克哈特（Jonas Eckhardt）接受明镜周刊（Der Spiegel）访问时表示，「德国经济已不只是头痛，而是发烧了」。对德国中小企业而言，当前面临的不仅是景气循环的短期低潮，而是攸关生存的挑战。 穆勒则表示，不必过度悲观，企业破产在市场经济中具有一定调节功能，有助淘汰经营体质不佳的企业，让资源转向竞争力较强的公司，带动整体产业调整。（编辑：唐声扬）1150410