国泰世华银今天发布媒体快讯，国泰世华银行2026年第2季投资研究报告中表示，2月底的美伊战争，使地缘政治风险急速升温，荷莫兹海峡遭到封锁，推升国际油价攀升至每桶100美元关卡，风险性资产也随之修正。市场气氛快速转变下，地缘政治风险成为牵动后续投资方向的重要变量。 从总体经济角度观察，若油价维持高档且时间拉长，将侵蚀消费动能并推升企业营运成本，对经济成长形成下修压力。不过，结构面仍存在支撑因素，随着AI相关产业发展，企业扩大资本支出已成为不可逆趋势，为景气提供中长期动能。此外，在美国期中选举压力下，美国政策面可能发布政策牛肉，有助于提升经济韧性，减少部分外部冲击。 股市方面，国泰世华银指出，AI应用需求持续提升，带动AI算力需求使用量呈现指数型成长，4大云端服务供应商（亚马逊、微软、Google及Meta）今年资本支出合计预估超过6000亿美元。 国泰世华银分析，短期而言，股市仍可能受到中东战事与估值偏高影响，面临获利了结卖压及大波动的情势；但从基本面来看，主要经济体企业获利仍处于扩张循环，尤其台股与费城半导体指数的企业盈余年增率，市场预估可望超过30%。在企业获利支撑下，市场修正反而可视为长线布局AI趋势的机会。 债券市场方面，油价上扬推升通膨预期，美国10年期公债殖利率升破4.3%，创近8个月以来新高。从收益角度来看，当前优质企业债所提供的利率水准，具备稳定现金流的吸引力；但在地缘政治风险尚未明显降温前，债券资本利得空间相对有限。 汇市方面，地缘风险升温期间，美元作为避险资产持续受到市场青睐，后续走势仍须观察中东局势的发展，若风险降温，美元转趋稍弱的可能性也将随之提高。 整体而言，展望第2季，国泰世华银指出，仍须持续关注中东地缘风险长期化的可能性。若相关风险延续，将导致能源短缺与通膨僵固，进而压缩主要国家央行的降息空间。 至于近期国外掀起私募信贷基金风暴，国泰世华银报告分析，虽不致引发系统性金融风险，但内部品质分化明显，坏帐率上升与潜在赎回压力，仍值得投资人保持警惕。（编辑：杨兰轩）1150408